多只FOF优化业绩基准设置，重点从宽基指数向基金指数过渡

上周（7.24-7.30），公募基金又有多只产品修改业绩比较基准，而此前FOF基金就是上半年业绩比较基准修改的常客。对于基金修改业绩比较基准的原因，业内多认为是优化基准设置。

(相关资料图)

每经记者也发现，很多FOF基金的业绩比较基准修改都在去除宽基指数的对标，而是真正地把基金指数纳入比较框架，这也符合FOF投资基金资产的本义，能够更好地反应产品的波动及收益水平。

多因素致业绩基准修改，重点向基金指数过渡

今年以来，修改业绩比较基准的公募基金不在少数，有些产品将基准参照完全更换，对应基金经理的投资策略和产品持仓更加受人关注。上周，又有多只基金的业绩比较基准发生修改，加上此前备受关注的FOF基金修改业绩基准，已经有近50只产品修改了业绩比较基准。

在FOF基金当中，业绩比较基准一般都是复合指数，例如使用股票指数、债券指数、以及人民币存款收益复合而成。按照业内人士的说法，得益于此类指数所纳入成分精准，基金选用会使其更加精准、科学地反应投资业绩。

截至7月30日，已有华夏聚锐优选三个月等多只公募FOF修改业绩比较基准。当然，还有很多混合型基金、QDII基金等修改其业绩比较基准，并对所定义的投资范围和投资风格进行了调整。

总的来看，这些基金的业绩比较基准调整涵盖的情况包括增加或者减少了基准中恒生指数的权重、提高了美股指数的权重，或者是将业绩比较基准当中的沪深300指数修改成中证500指数或中证1000指数。

根据基金公司公告所述，基金更改业绩基准是为了更好地反映基金的风险收益特征，以更合理的业绩比较基准评价基金的业绩表现。

《每日经济新闻》记者注意到，其中最大的变化趋势是将宽基指数调整为基金指数，如华夏聚锐优选三个月的业绩比较基准从“中证800指数收益率×75%+中证港股通综合指数收益率×5%+中债综合指数收益率×20%”调整为“中证偏股型基金指数收益率×90%+中债综合指数收益率×10%”。

事实上，之所以发生调整，也与目前基金可投资范围的扩大有关，而根据可选范围的多少改变业绩比较基准更能对应基金业绩走势。特别对于FOF来说，符合FOF投资基金资产的本义，能够更好地反应产品的波动及收益水平。

头部股票型FOF上周大涨超过3%

上周，权益市场迎来久违的投资热情，不仅体现在整体的赚钱效应可观，也反映在一些大票品种特别是核心资产正受到资金关注，且持续性较佳。这也使得上周股票型FOF大涨，头部产品业绩涨超3%。

具体来看，国泰行业轮动A上周涨幅3.736%；除此之外，多只股票型FOF周涨幅超过2%。与此同时，多只混合型FOF业绩也涨超2%，这说明权益市场的回暖也给相关FOF基金带来可观收益。

上周各类型FOF头部产品业绩数据来源：Wind

从推升权益投资的逻辑来看，主要资金是对下半年的消费复苏有信心，这一点与重要会议以及地产调控政策等一系列利好消息有关，毕竟消费是现阶段我国经济增长的第一动力，是经济稳步发展的压舱石。

对于后市的看法，博时基金王诗瑶公开指出，后疫情时代，消费领域整体向好，结构性特征明显，其中疫情期间积压的耐用品需求和场景消费恢复超预期。以新能源车、空调、养老家居为代表的可选耐用消费品销售表现良好，消费领域既表现出了韧性，也体现了高质量发展的成果，消费领域结构转型成效卓著。

另一方面，场景消费人次修复超出预期；今年国内航空和铁路旅客量基本恢复到2019年同期水平，地铁旅客量恢复到2019年的123%。年内消费板块投资将围绕基本面亮点、围绕居民购买力的时代新变化多点开花，对消费板块中长期投资机会乐观。

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